推广信贷资产质押再贷款试点引争议 做“很方便”的银行

作者 新2 来源 证券信息 浏览 发布时间 2016年12月16日

  央行开启QE之旅? 言过其实了!

  推广信贷资产质押再贷款试点引发争议

  中共中央关于制定“十三五”规划的建议明确提出,提高金融服务实体经济效率,发展普惠金融。日前,国务院印发《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》,首次确立普惠金融发展的五年规划。

  作为金融业中坚力量的商业银行,支持实体经济、服务普罗大众,责无旁贷。下一步,银行应积极践行普惠金融理念,更主动地走近小微企业、“三农”、城镇低收入群体以及“双创”群体,切实提供更快捷高效的金融服务,做“很方便”的银行,用实际行动让金融结出普惠之花。

  上周六,央行宣布推广信贷资产质押再贷款试点,在业界掀起千层浪。一些学者认为,央行此举已然开启中国版量化宽松(QE)之旅。不过,大部分分析则认为,这种说法言过其实。

  QE是否已经到来?

  业界普遍认为言过其实

  央行宣布推广信贷资产质押再贷款试点之后,业界便掀起了分析与讨论。有学者认为,央行此举是中国版量化宽松的启动集结号,意味着中国经济筑底反攻即将拉开帷幕。

  所谓信贷资产质押再贷款试点,是指商业银行可以用现有的信贷资产,也就是已经放出去的贷款,到央行去质押,获得新的资金。上述学者认为,频繁的降息降准并没有降低民间30%左右的融资成本,对实体经济支持乏力,而“抵押品质押品”的链条也一直是央行此前一筹莫展的地方,也正是中国版QE的发力区域。

  一些业内人士表示,这种盘活存量的做法,其实从一个侧面将银行高企的不良资产进行回收,实际等同于QE的做法。而所谓QE,就是为了缓解银行有毒资产压力的扭曲操作。

  不过,这一说法随即遭到了业界的反驳。国金证券银行业分析师马鲲鹏就认为,央行此举并不等于QE、更不等于解决坏账问题。

  “QE是美联储直接购买商业银行表内的次贷相关资产、缓释银行有毒资产压力,而信贷资产质押再贷款是商业银行主动以信贷资产向央行质押获取资金,两者在方向、因果关系上截然相反。”马鲲鹏表示,可供质押的信贷资产是优质资产而非不良贷款,此举与解决银行坏账问题没有关系。

  东方证券的分析也指出,此次信贷资产质押再贷款,是银行在流动性紧张时,拿贷款作抵押,向央行申请再贷款,用于资金周转之用。“借钱是以自己持有的贷款为质押,且有期限限制,银行需要支付利息,但QE则是永久买走了有毒资产。”

  取代降息降准?

  或与流动性没直接关系

  央行推广信贷资产质押再贷款试点,业界还有另一种说法,即央行有意通过信贷资产质押再贷款向市场释放7万亿人民币的巨额刺激,且可以无需降息、降准来释放流动性。

  经济评论员崔书文表示,信贷资产质押再贷款试点扩围,几乎相当于一次降准,或者还要带点降息的味道,所以目前股市上涨,与央行新的政策举措相关。

  不过,中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示,与流动性没有直接关系。“央行此举是完善流动性管理制度的未雨绸缪之举,随着金融体系改革的不断深化,央行近来一直在不断完善各项制度,存款准备金制度由每日考核改成月均考核,和现在的信贷资产质押再贷款试点扩大,都是为了熨平未来可能产生的流动性波动而做的准备。”

  如何打造“很方便”的银行?首先,在思想上应认识到,普惠金融将成为金融改革与发展的重点。小微企业是实体经济的重要组成部分,“三农”问题关系国民经济全局,服务小微企业、“三农”是落实普惠金融、支持实体经济的重点工作。事实上,小微企业及“三农”领域蕴藏着巨大的潜力,银行不能短视。尤其是中小商业银行,要因地制宜,充分发挥人缘地缘优势、体制机制优势,注重小微企业、“三农”特色客户群体的培养,成为这两大领域金融服务的生力军,并伴随这些客户成长壮大的过程,提供全流程、定制化,方便易得的金融服务。在这一过程中,银行要进一步转变服务态度,把门槛放低,走出去、请进来,加强银企之间横、纵向交流,倾听客户心声,深入了解他们的经营状况,挖掘他们的金融需求,考虑他们的未来,做客户的朋友,不仅融资,更要融智。

  其次,在产品创新方面,银行应积极探索适合小微企业和“三农”经济特点的产品和服务。近年来,不少银行都从小微企业和“三农”的实际需求出发,摸索出不少“接地气”产品和服务。下一步,应充分借助“互联网+”的力量,逐步降低金融交易成本,不断延伸服务半径,提高资金使用效率,拓展金融服务的广度和深度。比如,可以将传统企业平台系统互联网化,整合信息流、物流、资金流,基于大数据技术对交易信息进行分析运用,将金融服务嵌入企业日常经营的全过程,让金融服务“润物细无声”。

  再次,在业务流程方面,银行应切实做到方便快捷,增强金融服务的可得性和满意度。对于小微和“三农”客户来说,他们对资金的使用特点是“短平快”,因此,方便快捷成为服务这两类客户的第一要素。银行应针对小微、“三农”客户的经营特点,建立专门的服务团队,设立专门的业务流程,赋予一线信贷人员更多授权,简化审批流程。比如,建立针对小微企业的“专营部门+专业人员+简化审批”业务模式,实施“搭建一个平台、配套一项产品、服务一批客户”服务模式,按照“同一区域、同一行业、同一产品、同一风控方案”的方式,批量对接经济发展新领域、产业园区或集群的小微企业客户,以“信贷工厂”的方式实现金融服务的标准化、流水线化,效率提升的同时可以有效防控风险。

  “降息、降准依然有必要。”中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛表示,对于央行而言,从货币政策层面,这是工具箱的完善,具有长期意义;同时也具有结构调整的作用,可以有针对性地对金融机构提供差别化的激励,但央行分支机构微观调控裁量权的增加,可能也会给金融机构带来新的困惑。信贷资产质押再贷款只是央行创新工具的一种,“我不认为可以替代传统货币政策的放松,我们仍然判断年内有降准的必要性和较高概率。”黄文涛说。

  北京晨报记者 姜樊

  当前,全国上下涌动着创业、创新的浪潮,银行在服务“双创”方面大有可为,这是一片商业银行转型发展的“蓝海”。与此同时,商业银行更应以“双创”精神为指引,加大自身传统组织架构的梳理与调整,革新业务模式,打造真正的“流程银行”,进一步提升市场响应能力。

  (作者为恒丰银行首席品牌官、研究院常务副院长 胡海峰)

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